هل سمعت من قبل عن السهم الممتاز وتساءلت ما الذي يميّزه عن الأسهم العادية؟ يعتبر السهم الممتاز أحد أهم أدوات الاستثمار في سوق المال، حيث يجمع بين خصائص السهم والسند في وقت واحد. من خلال هذه المقالة ستتعرف على ما هو السهم الممتاز؟ وما أبرز أنواعه، إضافة إلى أهم مميزاته وعيوبه التي يجب معرفتها قبل اتخاذ أي قرار استثماري.
تعريف السهم الممتاز وأنواعه ومميزاته مقابل الأسهم العادية
في عالم الاستثمار، يواجه الكثير من الناس صعوبة في التفرقة بين أنواع الأوراق المالية، خصوصًا عندما يسمعون عن السهم الممتاز. هذا النوع من الأسهم قد يبدو غامضًا في البداية، لكنه يلعب دورًا مهمًا في موازنة المخاطر وتحقيق عوائد مستقرة للمستثمرين.
وعند مقارنته بالأسهم العادية، يلاحظ أن هناك اختلافات جوهرية تتعلق بالحقوق والمميزات التي يحصل عليها المساهم. هذه الفروقات تجعل المستثمر يتساءل: هل الأفضل البحث عن الاستقرار والأمان في السهم الممتاز، أم المغامرة مع الأسهم العادية التي قد توفر عوائد أكبر على المدى الطويل؟
 |
| ما هو السهم الممتاز؟ أنواعه ومميزاته وعيوبه |
في هذا المقال ستتعرف على تعريف السهم الممتاز، أهم أنواعه، إضافة إلى مميزاته وعيوبه مقارنة بالأسهم العادية، مما يساعدك على تكوين صورة أوضح لاتخاذ قرارات استثمارية أكثر وعيًا.
ما هو السهم الممتاز؟ ولماذا سُمّي بهذا الاسم؟
يُعد السهم الممتاز أحد الأدوات الاستثمارية المهمة في سوق المال، ويأتي اسمه من الامتيازات الخاصة التي يمنحها لحامليه مقارنةً بالأسهم العادية. فهو يمثل ملكية في الشركة، لكن مع حقوق إضافية تجعله مختلفًا عن باقي أنواع الأسهم.
👌سُمّي بهذا الاسم لأنه يوفر لحامله أولوية أو "امتياز" في بعض الحقوق، أبرزها:- الحصول على الأرباح قبل المساهمين العاديين.
- استرداد رأس المال أولاً في حال تصفية الشركة.
- أحيانًا منح مزايا إضافية مثل أرباح تراكمية أو إمكانية التحويل إلى أسهم عادية.
وبالرغم من أن السهم الممتاز قد لا يمنح حق التصويت في إدارة الشركة، إلا أن المزايا التي يتمتع بها تجعله "ممتازًا" في نظر العديد من المستثمرين، خصوصًا لمن يبحثون عن دخل ثابت أو تقليل المخاطر.
ما الفرق بين السهم الممتاز والسهم العادي؟
عندما يبدأ المستثمر في دخول سوق المال، غالبًا ما يواجه سؤالًا أساسيًا: ما الفرق بين السهم الممتاز والسهم العادي؟ كلاهما يمثلان حصة ملكية في الشركة، لكن الحقوق والامتيازات تختلف بينهما بشكل واضح، وهو ما يحدد نوع المستثمر المناسب لكل واحد منهما.
- الأرباح (Dividends): يحصل مالك السهم الممتاز على أرباح ثابتة وأولوية في التوزيع، بينما أرباح السهم العادي غير مضمونة وتعتمد على أداء الشركة.
- حق التصويت: السهم العادي يمنح صاحبه حق المشاركة في قرارات الشركة والتصويت في الجمعيات العمومية، أما السهم الممتاز فعادة لا يمنح هذا الحق.
- المخاطر والأمان: السهم الممتاز أقل مخاطرة لأنه يضمن للمستثمر أسبقية في استرداد رأس المال عند التصفية، في حين أن السهم العادي أكثر مخاطرة لكنه يوفر فرص نمو أكبر على المدى الطويل.
- إمكانية العوائد: السهم العادي قد يحقق عوائد أعلى إذا ارتفع سعر الشركة في السوق، بينما السهم الممتاز يركز أكثر على الاستقرار والدخل الثابت.
جدول مقارنة بين السهم الممتاز والسهم العادي
| العنصر | السهم الممتاز | السهم العادي |
|---|---|---|
| الأرباح | ثابتة ولها أولوية في التوزيع | غير مضمونة وتعتمد على أرباح الشركة |
| حق التصويت | غالبًا لا يمنح حق التصويت | يمنح المساهم حق التصويت والمشاركة في الإدارة |
| المخاطر | أقل مخاطرة بفضل أولوية استرداد رأس المال | أكثر مخاطرة عند الخسارة أو التصفية |
| العوائد | تركز على دخل ثابت ومستقر | إمكانية تحقيق أرباح أعلى على المدى الطويل |
| الأولوية عند التصفية | له الأسبقية في استرداد رأس المال قبل المساهمين العاديين | يأتي في المرتبة الأخيرة بعد حملة الأسهم الممتازة والدائنين |
بمعنى آخر، السهم الممتاز يشبه "خيار الأمان" للمستثمر الذي يبحث عن استقرار وعوائد منتظمة، بينما السهم العادي يناسب من يفضل المخاطرة على أمل تحقيق أرباح أعلى.
أنواع الأسهم الممتازة | أيها يناسبك كمستثمر؟
تتنوع الأسهم الممتازة لتلائم أهداف مختلفة للمستثمرين، فليست كل الأنواع تقدم نفس الحقوق أو المزايا. معرفة هذه الفروقات تساعدك على اختيار ما يناسب استراتيجيتك الاستثمارية سواء كنت تبحث عن دخل ثابت أو فرص مرونة أكبر في المستقبل.
✅أهم الأنواع هي:- الأسهم الممتازة التراكمية: تتيح للمستثمر الحصول على الأرباح المستحقة حتى لو لم توزع الشركة أرباحًا في سنة معينة، حيث يتم ترحيلها للسنوات المقبلة. هذا النوع يناسب الباحثين عن دخل مضمون على المدى الطويل.
- الأسهم الممتازة غير التراكمية: لا تسمح بتراكم الأرباح غير المدفوعة، أي أن المستثمر يفقد حقه فيها إذا لم توزع الشركة أرباحًا. غالبًا ما تقدم هذه الأسهم عائدًا أعلى لتعويض هذا النقص.
- الأسهم الممتازة القابلة للتحويل: تمنح حاملها الحق في تحويلها إلى أسهم عادية في وقت محدد. هذا الخيار يناسب من يرغب في الاستفادة من نمو الشركة مستقبلًا.
- الأسهم الممتازة المشاركة: تعطي المستثمر نصيبًا إضافيًا من الأرباح إذا حققت الشركة أرباحًا أكبر من المتوقع، بجانب الأرباح الأساسية. وهو خيار جذاب لمن يريد مزيجًا من الأمان وإمكانية تحقيق عائد أعلى.
جدول مقارنة بين أنواع الأسهم الممتازة
| النوع | الميزة الأساسية | العيب الرئيسي | الأنسب للمستثمرين |
|---|---|---|---|
| التراكمية | ترحيل الأرباح غير المدفوعة إلى السنوات القادمة | قد تكون الأرباح أقل من الأسهم العادية | من يبحث عن دخل ثابت وأمان طويل المدى |
| غير التراكمية | غالبًا تقدم عائدًا أعلى | خسارة الأرباح غير المدفوعة إذا لم توزع | المستثمرين الذين يتحملون بعض المخاطر |
| القابلة للتحويل | إمكانية التحويل لأسهم عادية مستقبلًا | قد تكون أرباحها أقل حتى وقت التحويل | من يرغب في الاستفادة من نمو الشركة |
| المشاركة | أرباح إضافية في حالة أرباح استثنائية للشركة | غير شائعة وقد تكون مكلفة للشركة | من يبحث عن مزيج بين الأمان والعوائد الأعلى |
اختيار النوع المناسب من الأسهم الممتازة يعتمد على شخصية المستثمر: هل تبحث عن استقرار وأرباح مضمونة؟ أم تفضل المرونة وفرص النمو المستقبلية؟
ما هي مميزات الأسهم الممتازة التي تجعلها جذابة للمستثمرين؟
تتميز الأسهم الممتازة بمجموعة من الخصائص التي تجعلها خيارًا مغريًا للكثير من المستثمرين، خاصةً لمن يبحثون عن مزيج من الأمان والدخل المنتظم.
- أولوية الحصول على الأرباح: يحصل المساهمون في الأسهم الممتازة على أرباحهم قبل حملة الأسهم العادية، ما يمنحهم إحساسًا أكبر بالأمان المالي.
- عائد ثابت ومنتظم: غالبًا ما توفر الأسهم الممتازة توزيعات أرباح ثابتة، وهو ما يجذب المستثمرين الباحثين عن دخل دوري يشبه الفوائد البنكية.
- الأولوية عند التصفية: في حالة إفلاس أو تصفية الشركة، يتمتع حملة الأسهم الممتازة بحق استرداد رأس المال قبل المساهمين العاديين.
- إمكانية التحويل: بعض أنواع الأسهم الممتازة يمكن تحويلها إلى أسهم عادية، مما يمنح المستثمر مرونة إضافية للاستفادة من ارتفاع قيمة الشركة مستقبلًا.
- مزيج من مزايا السندات والأسهم: فهي توفر استقرارًا يشبه السندات من جهة، مع بقاء فرصة للمشاركة في نمو الشركة من جهة أخرى.
💥هذه المميزات تجعل السهم الممتاز أداة استثمارية جذابة، خصوصًا لمن يرغب في تحقيق توازن بين الأمان والربح.
ما هي عيوب الأسهم الممتازة التي يجب أن يعرفها المستثمر؟
رغم أن الأسهم الممتازة تقدم العديد من المميزات، إلا أن لها بعض العيوب التي ينبغي على المستثمر الانتباه لها قبل اتخاذ أي قرار استثماري. هذه العيوب قد تؤثر على العائد المتوقع أو تقلل من المرونة مقارنة بالأسهم العادية.
- غياب حق التصويت: أغلب الأسهم الممتازة لا تمنح حاملها حق المشاركة في قرارات الشركة أو انتخاب مجلس الإدارة، وهو ما يحد من دور المستثمر في التأثير.
- عوائد محدودة: في حين أن الأرباح ثابتة، إلا أن المستثمر قد يخسر فرصة تحقيق أرباح أعلى مثل تلك التي قد توفرها الأسهم العادية عند نمو الشركة بشكل كبير.
- مخاطر التضخم: العائد الثابت قد يفقد قيمته الشرائية مع مرور الوقت إذا ارتفع معدل التضخم بشكل كبير.
- قابلية الاستدعاء: بعض الأسهم الممتازة يمكن أن تستردها الشركة (Call Option) بعد فترة، ما قد يحرم المستثمر من الاستفادة من أرباح مستقبلية.
- أولوية أقل من الديون: رغم امتيازها عن الأسهم العادية، إلا أنها تأتي بعد الدائنين في ترتيب استرداد الأموال عند التصفية.
بمعنى آخر، السهم الممتاز قد يكون خيارًا جيدًا لمن يبحث عن استقرار، لكنه ليس مناسبًا دائمًا للمستثمر الذي يفضل النمو والمشاركة في قرارات الشركة.
هل الاستثمار في الأسهم الممتازة مناسب لك؟ أهم النصائح قبل القرار
عندما يفكر المستثمر في إضافة الأسهم الممتازة إلى محفظته، يجب أن يسأل نفسه: هل يناسبني هذا النوع من الاستثمار بالفعل؟ الإجابة تعتمد على أهدافك المالية، مستوى تحملك للمخاطر، ومدى رغبتك في المشاركة في إدارة الشركة.
✅إليك بعض النصائح التي تساعدك على اتخاذ القرار الصحيح:- حدد أهدافك الاستثمارية: إذا كنت تبحث عن دخل ثابت ومنتظم يشبه الفوائد البنكية، فقد تكون الأسهم الممتازة خيارًا مناسبًا. أما إذا كنت تسعى وراء نمو رأس المال وتحقيق أرباح أعلى، فقد تكون الأسهم العادية أو أدوات أخرى أفضل لك.
- قيّم درجة المخاطر التي تتحملها: الأسهم الممتازة أقل خطورة من العادية لكنها ليست خالية من المخاطر. في حالات التصفية، يظل الدائنون في المقدمة قبل حملة الأسهم الممتازة.
- قارن بين الأنواع المختلفة: الأسهم التراكمية، القابلة للتحويل، أو المشاركة؛ كل نوع له مميزات وقيود. اختيارك يجب أن يتماشى مع استراتيجيتك الاستثمارية.
- انتبه إلى التضخم والعوائد: العائد الثابت قد يكون جيدًا اليوم، لكنه قد يفقد قيمته بمرور الوقت إذا ارتفع التضخم.
- تنويع المحفظة: لا تعتمد فقط على الأسهم الممتازة، بل اجعلها جزءًا من مزيج استثماري يشمل أسهمًا عادية، سندات، وربما أدوات استثمارية أخرى لتحقيق توازن أفضل.
يمكن القول إن السهم الممتاز يمثل خيارًا استثماريًا يجمع بين الاستقرار والدخل الثابت، لكنه في الوقت نفسه يحمل بعض القيود مقارنة بالأسهم العادية. فهم ما هو السهم الممتاز، ومعرفة أنواعه، إلى جانب إدراك مميزاته وعيوبه، يساعد أي مستثمر على اتخاذ قرار أكثر وعيًا قبل الدخول في هذا النوع من الاستثمارات. لذلك، إذا كنت تفكر في الاستثمار في الأسهم الممتازة، فضع أهدافك المالية ومستوى المخاطر التي تتحملها في الحسبان قبل اتخاذ القرار النهائي.
هل تريد تعلم ما هو التقلب (Volatility)؟ اقرأ: [ما هو التقلب (Volatility)؟ دليلك لفهم الاستثمار بوضوح]
